信貸評級機構的主要業務,是替一些上市公司、政府機構,以至國家,作出信貸評級,並將借款人信用分成高低不同的級別。較為人熟悉的信貸評級機構,有標準普爾(Standard & Poor's)及穆迪(Moody's)。
各信貸評級機構的評級準則不一,評估方法亦有異。一般而言,信貸評級機構是根據有關公司的借款及還款往績紀錄、業務、發展中項目等資料,去審查及評估其信貸評級。
一間公司要發債借貸,若其還款能力低,貸款人便需有更高的回報,才願意借錢給這間公司。因此,信貸評級愈低,公司的貸款成本便愈重;相反,信貸評級愈高,公司的貸款成本則愈輕。
短期/商業票據的信貸評級:
標準普爾 | 要求條件和資格 | 穆迪 | |
A | A1 | 對投資者有極佳保障 還款能力卓越 有足夠流動資金 | Prime 1 |
A2 | 還款能力強 變化較大 | Prime 2 | |
A3 | 還款能力令人滿意 容易受行業變化影響 仍具足夠條件對抗未來可能變壞的情況 | Prime 3 | |
B | | 足夠還款能力 受制於未來可能變懷的情況 | No Prime |
C | | 還款能力成疑 | No Prime |
D | | 已經或預料到期時拖久債務 | No Prime |
債券的信貸評級
標準普爾 | 要求條件和資格 | 穆迪 |
AAA | 最高質素 投資風險最低 | Aaa |
AA | 高質素 | Aa |
A | 還款能力強 中上級別 | A |
BBB | 還款能力足夠 中級 | Baa |
BB B | 具投機性 | Ba B |
CCC CC | 情況不易得到肯定保證 容易受不明朗因素影響 具重大風險 | Caa Ca |
C | 沒有還息 最低級別 情況極度不妙 | C |
D | 違約 拖久還款 | |
註:1. 標準普爾每級下再分“+”和“-”,例如AAA分AAA+和AAA-。
2. 穆迪由Aaa至B各級下再分“1”“2”“3”,例如Aaa分Aaa1、Aaa2和Aaa3。
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