信貸評級機構的主要業務,是替一些上市公司、政府機構,以至國家,作出信貸評級,並將借款人信用分成高低不同的級別。較為人熟悉的信貸評級機構,有標準普爾(Standard & Poor's)及穆迪(Moody's)。

        各信貸評級機構的評級準則不一,評估方法亦有異。一般而言,信貸評級機構是根據有關公司的借款及還款往績紀錄、業務、發展中項目等資料,去審查及評估其信貸評級。

        一間公司要發債借貸,若其還款能力低,貸款人便需有更高的回報,才願意借錢給這間公司。因此,信貸評級愈低,公司的貸款成本便愈重;相反,信貸評級愈高,公司的貸款成本則愈輕。

短期/商業票據的信貸評級:

標準普爾

要求條件和資格

穆迪

A

A1

對投資者有極佳保障

還款能力卓越

有足夠流動資金

Prime 1

A2

還款能力強

變化較大

Prime 2

A3

還款能力令人滿意

容易受行業變化影響

仍具足夠條件對抗未來可能變壞的情況

Prime 3

B

 

足夠還款能力

受制於未來可能變懷的情況

No Prime

C

 

還款能力成疑

No Prime

D

 

已經或預料到期時拖久債務

No Prime

 

債券的信貸評級

標準普爾

要求條件和資格

穆迪

AAA

最高質素

投資風險最低

Aaa

AA

高質素

Aa

A

還款能力強

中上級別

A

BBB

還款能力足夠

中級

Baa

BB

B

具投機性

Ba

B

CCC

CC

情況不易得到肯定保證

容易受不明朗因素影響

具重大風險

Caa

Ca

C

沒有還息

最低級別

情況極度不妙

C

D

違約

拖久還款

 

1. 標準普爾每級下再分“+”和“-”,例如AAAAAA+和AAA-。

        2. 穆迪由AaaB各級下再分“1”“2”“3”,例如AaaAaa1Aaa2Aaa3

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